华致酒行IPO被否
华致酒行要上市早已不是秘密。但拥有漂亮的财务报表、结合了本土和海外最豪华的PE组合的华致酒行竟未能在A股发审会过会，还是引起了行业的一片哗然。
当头一棒
在资本市场无往不利的吴向东可能自己都没想到，华致酒行的IPO申请会被否决””为了华致酒行的上市，吴向东可谓费尽了心思，而且做足了充分准备。
从2001年开始，其母公司华泽集团在资本运作上频频发力。先后收购了湖南邵阳酒厂、安徽中华玉泉酒厂、中恒华醇酒厂、江西李渡酒业有限公司等，目前华泽集团拥有14家酒类生产企业，并拥有金六福、六福人家、香格里拉等20多个自有品牌。
以酒类连锁销售业务为主的华致酒行成立后，华泽集团有意将优质资产注入华致酒行或以华致酒行进行并购。2009年7月，为酝酿上市，吴向东将华致酒行从华泽集团正式剥离，华泽集团持有其19.8%的股份。2009年8月，贵州珍酒厂被华致酒行以8250万元的价格收购。
华致酒行的报表也很华丽：今年上半年净利润就高达2.6亿元，而且华致酒行背后有三家知名PE中信产业基金、新天域资本和KKR做支持，吴向东的态度很明显：志在必得，但换来的结果却是当头一棒。
12月26日，当日有四家公司'上会“，但看上去最不可能落榜的华致酒行却成了唯一的一个'出局者“：证监会当日晚间发布公告称，证监会发审委审核了华致酒行首发申请，公司申请未获通过。
据了解，华致酒行连锁此次拟发行5500万股，发行后总股本2.2亿股，拟于深交所上市。
受阻关联交易？
截至目前，华致酒行上市被否的最根本原因尚不清楚，但有业内人士则指出，华致酒行供应商集中，同业竞争及关联交易方面或是触雷的原因之一。
华致酒行自成立以来即与白酒生产龙头企业五粮液公司保持了紧密的合作，2008 年至2011 年上半年，其向五粮液公司采购酒类产品的金额占公司总采购金额的比重分别为82.85%、71.85%、74.64%、66.36%，存在供应商相对集中的风险。
华致酒行虽然在招股说明书中主动进行了风险提示，但如此高的集中度确实令人担忧。
而在同业竞争及关联交易方面，华致酒行的实际控制人吴向东还控制了其他53家公司，其中包括湘窖酒业等14 家公司为从事酒类生产的企业;湖南金六福等14 家公司为分别配套酒厂的酒类销售公司。
对此，华致酒行强调，与关联酒企处于产业链的不同环节、产品面对不同客户，不构成竞争关系，发行人与实际控制人控制的其...
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