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上市公司派发高额现金股利的影响因素研究

材料写作网    时间: 2020-01-26 04:24:42     阅读:


  摘 要:现金股利政策是企业分配利润的一项财务政策。现金股利的分配与否及金额多少是企业向外界传递的一种信号,它能在一定程度上反映企业的财务状况,同时,发放适当的现金股利有利于增强股东对公司的信心,从而稳定及提升公司股价。以前,我国采用现金分红的上市公司数量少,且分红金额低,但近年来,我国上市公司派现金额逐步提高,高额派现成为各方关注的重点。因此,本文拟以洋河股份为例,从财务因素和非财务因素两个方面研究上市公司派发高额现金股利的影响因素。
  关键词:高额派现 洋河股份 财务因素 非财务因素
  中图分类号:F830 文献标识码:A 文章编号:2096-0298(2018)07(b)-044-02
  现金股利政策是股利政策的形式之一。然而,长期以来,多数上市公司都对现金股利分配持消极态度,认为分派现金股利会摊薄企业利润,对资金链造成压力,影响企业再投资,在诸如此类观念的影响下,不少上市公司连续多年都未进行现金分红。现阶段,随着我国资本市场的迅速发展,企业的股利分配理念也在逐渐发生变化,现金股利政策被越来越多的企业所采纳,甚至一些企业采取了高额现金股利分配政策,洋河股份就是其中一例。
  1 洋河股份现金股利政策概述
  1.1 洋河股份简介
  洋河股份,全称为江苏洋河酒厂股份有限公司,它是由洋河集团作为主要发起人,联合6家法人和14位自然人于2002年设立的股份有限公司。公司总资产360.7亿元,营业收入和利润规模稳居行业前三位,下辖洋河、双沟、泗阳三大酿酒生产基地和苏酒集团贸易股份有限公司,是中国白酒行业唯一拥有洋河、双沟两大'中国名酒“,两个'中华老字号“的企业。公司主要经营白酒的生产、销售。
  1.2 洋河股份现金股利政策及同行业对比
  洋河股份派发现金股利特点有三个:第一,连续性。洋河股份自2010”2017年,现金股利派发从未中断。第二,增长性。洋河股份派发现金股利金额基本呈上升趋势。第三,派发金额大。在我国的白酒上市公司中,从每10股份派现金股利金额来看,贵州茅台排第一,洋河股份排第二,另外,考虑到贵州茅台与洋河股份的股价及净利润之间存在很大差额,因此,洋河股份分派的现金股利无论从行业还是从自身情况来看,都称得上是高额现金分红。
  2 洋河股份高额现金股利政策影响因素
  2.1 财务因素
  2.1.1 盈利能力分析
  企业在制定现金股利政策时,要考虑当期和以往的盈利水平。...

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