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行业分析:零售、油气设备、铁路运输

材料写作网    时间: 2020-02-15 06:55:59     阅读:


  零售:新体消费焕发生命力
  投资要点:
  1、8月份板块增速创年内新高。
  2、国企改革主题助力行业增长。
  根据中华商业信息网统计,8月份50家重点零售企业销售同比增长1.4%,增速环比提升3.5个百分点;百家重点零售企业销售同比增长3.3%,增速环比提升5.4个百分点,创年内新高。
  预计Q3、Q4消费增速环比有望持续改善:一是黄金珠宝、家电高基数已过;二是反腐因素进入数据可比阶段,且反腐矫枉过正后将步入理性轨道;三是国内电商龙头均已上市融资,数据透明化叠加资本盈利性诉求将规范国内电商竞争环境;四是户籍改革引致消费群体扩容、人均收入提升推动消费升级,新体验式消费面临爆发,Shopping Mall、Outlets等承载餐饮、KTV、影院、SPA、早教、真冰场等新体消费内容的商业业态将更具生命力,业态差异引致的估值差异将愈发显著。建议关注:苏宁云商、南京新百。
  同时,板块内'国企改革“主题蓄势待发。新届政府顶层制度设计推动的大主题,在市场年初对改革强烈反应、部分公司改革方案低于预期、对各地出台改革政策预期充分的三大背景下,更应寻找不确定中的确定高弹性标的,建议关注:百大集团、老凤祥、兰生股份。
  油气设备:民营油服前景向好
  投资要点:
  1、国内民营油服将面临大洗牌,中长期优秀民企的市场份额有望上升。
  2、LNG重卡行业重新出现向上拐点。
  国家能源局局长吴新雄在日前召开的全国能源规划工作会议透露能源改革的方向,涉及油气矿权管理机制、能源输送通道管理、天然气和电力价格等方面,并将同步推进能源监管体制改革。
  本轮改革的核心思路是推动能源市场化,打破关键领域的垄断以提高效率;或建立合理的油气矿业权准入、退出和流转机制,鼓励各种社会资本进入油气勘探开发领域。
  另外,未来2-3年'两大油“资本开支将难有大幅增长,核心原因是考核体系从此前的'量“转变为现在的'利“。在这种趋势下,资本开支很难再保持高速增长并可能出现服务费率的下滑,国内民营油服即将进入大洗牌阶段。对优秀的民营油服来说,既有风险又存机遇,有机会在这场市场洗牌中获得市场份额的扩大。但短期,看好海外市场拓展迅速并进入收获期的企业。
  同时,LNG重卡行业重新出现向上拐点,8月份行业数据大幅改善。预计这次行业回暖将具备持续性。而重卡加气站的网络化,也使得使用便捷性上升。
  看好外延扩张对业绩弹性大...

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