洋河新江苏模式业绩待考

材料写作网    时间: 2020-01-26 04:24:38     阅读:次

　　把销售达千亿元人民币作为公司未来发展战略的洋河股份（002304.SZ），2017年利润增速低于行业增速，与其他名酒企业相比，公司营业收入和归属于上市公司股东净利润同比增速也稍显缓慢。
　　回顾上轮白酒调整期，2013年-2015年，公司业绩在其他酒企大幅调整的背景下，整体虽也略微下滑但仍算平稳，而从2016年起，公司业绩增速稍显低迷。
　　近年来实施的'先培育江苏市场，然后培育其他省份市场，再向全国推广“的新江苏模式，让洋河股份在低迷期业绩波动不大，但亦是其在此轮中高端白酒复苏中表现略低于市场预期的原因之一。

　　在市场人士看来，高端白酒梦之蓝系列收入占比较低是洋河股份近两年来业绩增速相对缓慢的原因之一，同时公司采取的控货措施虽然理顺了渠道价格并保障经销商利润，但在一定程度上也牺牲了部分收入。
　　行意互动创始人晋育锋对《财经》记者表示，公司高端白酒品牌结构已然较为丰富，而且新江苏模式具有梯队式特点，符合商业发展逻辑，前景仍值得期待。
　　但公司也而临一些困难，如梦系列抢占其他高端白酒市场并不容易，虽然公司资源开始从海天系列向梦系列倾斜，但仍处于较高投入状态，大幅释放业绩仍需要一段时间。

利润增速低于行业

　　存上轮白酒黄金十年及调整期，作为中国名酒企业之一的洋河股份业绩曾有惊艳表现。而在此轮回暖行情中，相对于排名靠前的名酒公司，自2016年以来，公司业绩增速稍显缓慢，曾一度引起市场担忧。
　　受益于大众消费升级、消费结构转换等因素，2017年白酒行业的收入和利润继续保持快速增长。且利润增速明显快于营收增长。根据国家统计局公布的统计数据，全年规模以上白酒企业累计完成销售收入5654.42亿元，同比增长14.42%;累计实现利润总额1028.48亿元，同比增长35.79%。
　　2017年，洋河股份营业利润（合并报表）为88.36亿元，同比增长14.44%，低于行业利润同比增速。
　　与市场排名靠前的名酒相比，公司的营业收入增速亦偏低，归属于上市公司股东的净利润增速差距较大。
　　2017年，洋河股份营业收入为199....

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