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白酒制造行业上市公司财务综合分析

材料写作网    时间: 2020-01-31 04:11:47     阅读:


  摘要:本文以白酒行业中11家上市公司为研究对象,从投资者的角度对其2008、2009、2010年的财务报表进行了综合分析,对其基本财务数据的变动情况、偿债能力、资产经营能力、盈利能力以及行业成长性等方面进行了评价,并在此基础上对白酒行业投资提出了一些建议。
  关键词:白酒行业 上市公司 财务分析
  据《中国酿酒产业'十二五“规划》,至2015年,白酒行业的产量预计将达到960万吨,比'十一五“末期增长8%,年均递增1.5%;销售收入将达到4 300亿元,比'十一五“末期增长60%。我国白酒行业的发展即将步入黄金时代,白酒行业的整体发展水平将得到进一步提高。同时,我国白酒行业也将会面临更为严峻的考验,例如啤酒、葡萄酒等替代品的竞争,外资介入白酒行业步伐的加快,白酒行业长期处于小、乱、散的行业状态等,均为白酒行业的发展带来了极大的不确定性。
   一、数据选择
   本文以上海证券交易所、深圳证券交易所、CSMAR数据库及RESSET数据库对上市公司的行业分类为基础,按照证监会于2001年4月发布的《上市公司行业分类指引》对上市公司的行业进行分类,对交易所及数据库中对行业分类不一致的上市公司,通过手工翻阅其2010年年报的方式进一步确定其分类。最终确定饮料制造业(C05)上市公司共计32家,其中酒精及饮料制造业(C0501)上市公司28家、软饮料制造业(C0510)上市公司3家、制茶业(C0520)上市公司1家。为使行业平均指标的计算结果具有代表性且使三年间的计算结果可比,本文从中剔除了ST、*ST类型公司以及数据不完整的公司,最终确定了26家上市公司作为计算饮料制造业平均财务指标的样本公司。从白酒制造业上市公司中剔除ST、*ST类型公司共计11家,分别为泸州老窖、古井贡酒、酒鬼酒、五粮液、伊力特、金种子酒、贵州茅台、老白干酒、沱牌舍得、水井坊以及山西汾酒。
   二、财务指标的分析与评价
   (一)基本财务数据的变动情况。
  
   从表1可以看出,白酒制造业除了经营活动现金流量净额、应收账款、营业总成本等报表项目以外,其他基本财务指标均呈现增长趋势。此外,流动资产、资产总额、营业总收入等项目的增长幅度均逐年递增,其他财务数据的增长幅度均存在着一定的波动性。究其原因,一是自2009年以来,全国经济逐步回暖,白酒制造行业也随之摆脱了金融危机的不良影响。因此,白酒制造业的营业总收入、流动资产、总资产投资等均呈现出大幅度...

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