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双汇发展的投资分析

材料写作网    时间: 2020-02-03 12:06:24     阅读:次     手机站


  【摘要】双汇发展是我国肉类的领导品牌,该公司是否真有投资价值?本文从不同视角进行分析,旨在多方面了解双汇发展的投资的价值。
  【关键词】双汇发展 财务指标 投资分析
  一、宏观环境分析与行业分析
  就行业而言,2017年中央一号文件颁布以及一些优惠政策都是利好消息。屠宰行业监管政策趋严,消费者对食品安全关注度的提升,规模化屠宰企业将迎来更好的行业发展机遇。就市场而言,经济的发展、对生活品质的提升的要求以及互联网、物流的迅速发展都促进了食品行业市场的扩大,为日益增长的人均可支配收入提供了释放点。
  二、公司分析
  1、行业地位
  公司是国内最大的肉类加工企业,其双汇冷鲜猪肉品牌价值390亿元。在2016中国内地509种肉类食材品牌价值榜单中居于榜首。2016胡润最具价值品牌食品饮料行业排名第3。
  2、企业竞争环境与竞争优势
  一是高附加值产品的产量和所占比重均高于竞争对手。加工基地区域优势明显。先进的技术工艺和设备确保生产高质量的产品。二是行业进入门槛的筑高,将加速落后产能的退出优势企业将提升行业集中度。三是消费者对肉食安全问题的认识有了显著提高,为肉类食品产业向中高端升级提供了广泛的社会基础。四是较长的产业链也利于发挥产业整合效应。
  3、盈利模式
  盈利模式为全产业链模式,上下游联动。双汇屠宰盈利能力远超同行业的主要原因并非双汇采购价格和销售价格优于同行,而是由于屠宰开工率较高和全产业链的盈利优势。
  4、扩张策略
  全球扩张战略,挥中美两个企业协同效应。双汇发展靠旺储淡销应对生猪价格的波动性,防范风险。美国史密斯菲尔德紧邻玉米生产大国墨西哥,生猪价格不及国内一半。进口猪肉利润丰厚,发挥了中美两个企业协同效应,把世界上最具竞争力的猪肉生产能力和最具发展潜力的猪肉消费市场有机地结合在一起。同时寻找策略收购的机会,持续的高度关注国内市场。
  5、经营的协调性
  一是原料、加工、销售网点的地域协调性。广泛的经营地域,利于统筹全国资源,化解区域单市场风险。设置贴近消费市场的区域网点,为冷鲜肉及肉制品的生产创造良好销售条件,提高盈利水平。二是营业产品的协调性,猪下料的充分利用。三是全产业链的产业协调性。上下游的协调性。加之2016年新设财务公司来谋求获得全产业链发展优势。
  6、重要财务指标分析
  (1)资产负债率。双汇发展的...



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