从业绩增长与分红角度淘金食品行业优质标的
选择一家好公司做长期投资是价值投资者的普遍愿景。这家公司应具有良好的财务基本面，利润增长稳定。食品行业吸引投资人的地方在于行业现状很直观地展现在投资者面前，借助最基础的财务分析和对比可以清晰勾画出公司在行业中的地位。
先说说食品行业中的乳制品行业。在过去的20年里，中国乳制品的消费量一直处于一个稳步增长的趋势中，国内牛奶，酸奶等奶制品的需求量持续增长，在可预见到的未来，中国的牛奶消费普及率和消费频率还有很大的上升空间。在个股选择上，我喜欢挑选行业龙头，特别是喜欢挑选具有寡头垄断特性的行业龙头。这类股票往往占有较大市场份额，使得后来者很难追赶，独特的行业地位使得公司有足够的能力和精力去创新、去引领行业。在乳制品行业中，伊利股份就恰好是一家这样的企业。
写这篇文章的时候我翻看了我在2014年10月写的一篇文章，文中提到当时伊利股份的市盈率是24.9倍，股价在25元附近。到了2015年股灾前公司进行了大比例转增，而从后期的走势来看，多次股灾对其股价居然没有什么大影响，截至本周五动态市盈率在27倍左右，股价还创出了历史新高。也就是说，在过去无论什么时候买进该股持有至今都是挣钱的。由此可见，一家经营稳定的防御型公司可以穿越牛熊，值得长期持有。
值得一提的是，伊利股份有丰富的产品线和先进的冷链物流系统，这使得伊利的产品遍布全国各地超市。要知道，中国的冷链技术刚刚起步，很多企业的产品没法大量销往外省故而影响了收入，这一弊端会随着冷链系统的逐渐完善得到解决。
通过将乳制品行业内4家企业近5年来净资产收益率（ROE）数据进行对比不难发现，伊利股份的盈利能力最强，而且一直保持优势（见表1）。在过去的3年里，伊利股份每股收益是乳制品行业最高的，且保持持续增长，这是一个高成长蓝筹股的标志性信号。此外，伊利股份分红也比较大方，近年来分红率平均在2%以上，超过了其他几家企业。
从今年以来的股价表现来看，伊利股份确实给股东带来了丰厚的回报。伊利股份是防御品种，除非出现基本面明显恶化的情况，否则即便是市场大规模调整，该股的调整幅度也不会太大，因此对于投资者来说，耐心等待市场调整带来的低吸机会并长期持有是较好的策略。
再来说说食品加工行业。一家企业是不是值得投资需要关注企业财务基本面和业绩增长率，市场占比等因素，除了要看净利润增长率和净资产收益率外，分紅率也是重要观察指标。一家企业...
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