钢铁行业去杠杆加速
抓紧出台配套政策细则，成为推动债转股进展的关键所在。
继大力去产能之后，去杠杆成为钢铁业攻坚重点。
自新一轮债转股实施以来，我国钢铁行业已签订债转股框架协议约1500亿元，涉及中钢、武钢、马钢、河钢等10个钢铁企业。与我国大中型钢铁企业负债总额相比，当前债转股占比仅4.2%。目前，实际落地或部分落地的仅中钢、太钢两家。
近日工信部、国资委等部门表示，加快钢铁行业去杠杆的一揽子政策将出台，钢铁行业去杠杆有望加速。
任重道远
統计显示，我国钢铁行业资产负债率从2008年突破60%后逐年攀升，在2017年3月达到近年最高点。截至7月末，钢铁企业的总负债率为69.9%。
同时，按照钢铁工业协会的统计，钢铁会员企业的总资产为4.8万亿元，按照70%的负债率计算，相当于近3.5万亿元债务。当前，钢铁行业负债率明显高于工业整体水平，钢铁企业财务负担加重，部分企业债务风险加大，去杠杆势在必行。
2016年，国务院印发了 《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》，提出开展市场化、法治化债转股。据悉，在此轮债转股过程中，出现了'明股实债“的现象：债转股变成了债转债，只是短债变成了长债，有的债转股利率还高于平均贷款利率。
目前钢铁企业实施债转股较少，其中一个原因是去产能的成效使得钢价回升，造成钢铁行业的'虚假繁荣“。随着钢铁企业盈利的好转，债转股实施的难度进一步加大。另外，债转股实施过程中利益的分配问题，法律方面配套文件不够完善等问题，均是钢企实施债转股的潜在障碍。
在中国钢铁工业协会副会长屈秀丽看来，当前钢铁行业融资难融资贵的问题仍很突出。企业借款复杂，企业和金融机构地位不对等，使得去杠杆工作任务艰巨，难以快速推进。
难题待解
明股实债、退出机制不健全等问题，都是钢铁行业去杠杆亟待解决的问题。
据知情人士透露，目前的钢铁企业债转股项目以设立基金为载体，通过增债或增股的方法还债或投资，以此降低企业杠杆率。明股实债模式实质是新债换旧债，但通过操作可以实现基金与企业并表，从而在总资产不变的情况下，负债减少，股东权益增加，起到降杠杆的作用。在这种情况下，这笔投资实际是债务投资，对合并资产负债表的实际效果是负债、股东权益和总资产都不变，进而资产负债率不变。
对于金融机构而言，将资金投向钢铁企业的压力超过动力。一是最直观的成本问题。按照规定，签署债转股协议的银行必须通...
|
== 试读已结束，如需继续阅读敬请充值会员 ==
|
|
本站文章均为原创投稿，仅供下载参考，付费用户可查看完整且有格式内容！
(费用标准：38元/2月，98元/2年，微信支付秒开通！) |
| 升级为会员即可查阅全文 。如需要查阅全文，请 免费注册 或 登录会员 |
|
