茅台集团经营管理分析报告
摘 要:由于我国经济的高速发展,推动了以企业为主体的产业的发展,在我们当前市场经济的 制度配置下,企业的财务报表,等企业的会计账目进行财务分析至关重要[10],在企业发展中,如上市成为企业融资对外表达自己的经营状况基本上成了唯一的形式,本研究从2016年以来,茅台集团的股价一路飙升,现已经成为中国个股价格最高的一支股票,到2018年年初,茅台的股价达到历史的最高价700多元,直逼800元。从茅台股票的直线上升,茅台酒这种产品已经不单单表现为一种消费品了,同时它还成为了一种理财产品,本研究主要从茅台上市公开的财务报告入手,通过分析茅台集团的长短期偿债能力,盈利和运营能力,来探究茅台集团经营状况。
关键词:茅台;茅台酒;股价;财务分析;杜邦分析法
1.偿债能力与流动性分析
偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力,主要包括长期偿债能力和短期偿债能力,偿债能力分析是揭示企业财务的风险,和经营危机,是企业财务分析中一项重要的指标,投资者,企业的管理者都非常重视这种分析。
1.1 流动比率
流动比率是指企业的流动资产与流动负债的比值,,如贵州茅台2017-12-31日表明每有1元的流动负债,就有2.91的资产作为安全保障,这个比率越高,说明企业短期偿债能力越强,根据财务管理的经验,通常这个值稳定在2左右比较正常,通过贵州茅台和五粮液的比率对比来看,从财务报表显示上来看,五粮液从2012-2017年来,除了,2012年低于贵州茅台,其余各年流动比率都高于茅台的流动比率,两家的流动比率都大于2,在同行业中,五粮液流动比率大意味着五粮液的短期偿债可能会比贵州茅台的短期偿债能力更好。
1.2 速动比率和现金比率
速动比率和现金比率是对流动比率的修正,速动比率为,对于白酒行业来说,运用速动比率的比值方法,可以有效地剔除变现能力较差的存货,例如正在窖藏的酒,这项剔除是很有利于短期偿债能力核算的,一般认为速动比率保持在1的时候比较合适,由表我们可知,除了2012年以外,其余各年,五粮液的流动比率均要好于茅台,说明了五粮液现对于茅台的资金较为充足,且能够说明五粮液较茅台运营比较保守,且现金比率也能够反映,现金比率是企业的现金类资产与流动负债的比值,现金比率在衡量企业短期偿债能力的指标中,具有重大的意义,因为现金是偿还企业债务的最终手段,在一定时期,现金的偿债手段最为稳定,现金比率的公式为,现金比率与前...
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