行业分析：智能电视、婴幼儿奶粉、锂电池
智能电视：软硬并重争夺发展空间
近5年彩电内销量稳定在4000万台上下。而我们认为我国彩电的合理内销量应该在6000万台以上。彩电内销量和理论值有差异的重要原因之一在于电视的开机率下降，观众群老龄化，导致消费者对更新落后存量彩电的紧迫性和主观意愿下降。而智能电视强化了内容的丰富性和互动性，有望提升电视的使用频率，从而提升更新率。
智能电视把电视这个传统家电变为了家庭互联终端，从而引入了新的参与主体”内容商，和新的盈利模式。长期来看，智能电视产业的发展会促使现有硬件企业转型，要求传统制造业具备较强的产业链整合能力，通过整合内容商或者在一定程度上由硬向软转型，从而在未来家庭互联终端争夺中获得一席之地。
投资策略与建议：智能电视的发展将有望激发行业的更新需求。我们推荐应对行业变革速度快，及产业整合能力较强的黑电龙头海信电器。
东兴证券
婴幼儿奶粉：政策助力国货自强
婴幼儿奶粉是影响'国家未来“的重要产业，目前行业发展过程中的诸多安全隐患表明国内奶粉行业变革势在必行。年初至今，国家相关部门已经出台多项法律法规，并启动对高价奶粉产品的反垄断调查。从政策发布的密集程度以及执行情况来看，这是有史以来政府对于奶粉行业整合力度最大的一次，整合目标为：将128家奶粉企业重组合并至10-20家，前十名市场集中度达到70%，并在两年内培育10家年销售额超过20亿元的奶粉企业，并有望在8月中旬出台相关的整合细则，因此我们认为未来国内婴幼儿奶粉行业将迎来大变革，随着国内消费者对外资奶粉的信任度逐渐下降，国产奶粉则有望在政策红利支持下实现'东山再起“。
投资策略：未来婴幼儿奶粉行业可能将进入平稳增长期，行业投资逻辑不在于市场容量的大幅提升，而在于行业整合以及国产奶粉对于进口奶粉的替代。未来行业投资可遵循三条主线：一是行业整合，利好行业龙头企业，重点关注：伊利股份、贝因美、光明乳业和三元股份等；二是奶源布局，重点关注：西部牧业、天山生物、新疆天宏等；三是替代进口奶粉，重点关注国内中高档奶粉企业：贝因美、伊利股份等。
海通证券
锂电池：供需平衡价格长期向上
锂电十几年的高增长吸引了大批企业进入锂的上游资源开发。在新能源汽车尚未大规模产业化的这几年，锂的需求仍依托3C产品拉动。通过对全球19家主要锂上游企业的详探，我们认为锂上游供给将稳步增长，供需大致保持平衡...
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