消费白马长期强势,价值成长渐露头角
A股市场即将迎来'价值+成长“牛市
2017年，'漂亮50“的闪亮登场使得绩优白马股成为年内最大赢家，而此前几年相对强势的小盘股却兵败滑铁卢。在2017年行情即将落幕、2018年即将到来之际，该如何把握2018年的行情发展成为投资者近期最为关注的话题。
在2017年结构性行情中，消费白马成为最大的赢家，贵州茅台、格力电器、伊利股份、恒瑞医药、中国平安等消费龙头股的极佳表现成为价值投资最为成功的典范，而在此前几年曾一度强势表现的小盘股在今年整体表现疲弱，年内股价跌幅最大的前50名个股均由小盘股承包。在2017年行情行将落幕、2018年行情即将展开之际，如何把握2018年的行情发展成为投资者最为关注的话题。
消费白马仍具有长期上涨基础
'今年的牛股集中体现在大白马股中，即‘大消费+大市值’股。“知名财经博主释老毛对《红周刊》记者表示。他认为，2017年的市场风格是典型的'一九“分化，指数虽然涨得很好，但也只有极少数大白马股能让人赚钱，'所谓的人均赚了2.3万的说法也只是名义上的结果，大多数散户实际是亏损的。“
释老毛所谈到的大消费白马股，《红周刊》记者从数据统计结果发现，大消费白马股目前累积了巨大的涨幅，剔除新股及次新股影响，年内消费股中家电板块股价实现上涨的16只个股中，涨幅超过50%的就高达9只，小天鹅A、美的集团甚至实现股价翻倍。在食品饮料行业股价实现上涨的27只个股中，涨幅超过50%的个股也达14只，其中有6只个股实现股价翻倍，且这些翻倍个股均为白酒股，'喝酒“行情走的异常火爆。而在医药生物行业中，复星医药、恒瑞医药等大白马股涨幅也都超过80%（见表1）。
'大白马股上涨是有深刻背景的。一是股灾过后估值低；二是基本面扎实，受益消费升级；三是市场资金结构的问题。“释老毛表示，2015年之后，各种股灾使得机构资金成为惊弓之鸟，而国家队的入市成功解救了他们，随着国家队后来集中盘踞在大白马大蓝筹中，吸引了很多机构资金团结在以国家队为中心的'漂亮50“和弱周期股中。'这是当时的估值决定的，也是避险情绪决定的。“释老毛进一步解释称。
对于大消费白马股，《红周刊》记者发现其在二级市场股价实现大幅上涨的同时，估值也是水涨船高，整体较年初有明显上升。以家用电器、食品饮料、医药生物3大行业股价涨幅超过50%的个股为统计对象，可以看到大消费股的市盈率中位数由年初的27.93倍提升至36.26倍，估值上升幅度高达29.8...
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