亚星化学重组标的“政策生死劫”
2015年12月31日，亚星化学（600319.SH）发布收购草案，拟向冠县鑫隆非公开发行股份购买其持有的北京新湖阳光物业管理有限公司（下称'新湖阳光“）100%股权;亚星化学还拟向中国信达、华信恒隆、光耀利民非公开发行股份募集配套资金总额不超过8亿元，扣除发行费用后全部用于偿还上市公司和交易标的银行贷款。
截至评估基准日2015年10月31日，经采用资产基础法评估，新湖阳光100%股权的评估值为21.70亿元，评估增值18.94亿元，增值率为684.75%。此次亚星化学交易对手方冠县鑫隆以及配套募集资金的发行对象华信恒隆和光耀利民均为亚星化学实际控制人李贵斌控制的企业，因此上述交易构成关联交易。本次交易完成后，李贵斌间接持有亚星化学股份的比例将超过50%。
亚星化学表示，服装批发市场运营管理和服装批发O2O平台服务业务具有较强的抗风险能力和盈利能力，将有望改变上市公司单一化工业务所导致的持续亏损局面，实现上市公司产业调整目标和多元化发展战略，增强上市公司综合竞争力。
不过，2015年9月，北京市政府曾提出'于2016年完成（动批市场）全部疏散任务“，而新湖阳光核心资产世纪天乐商场也在疏散大名单中，《证券市场周刊》记者通过走访发现，北京动物园批发市场内商场已有大规模疏散迹象，新湖阳光持续盈利能力存疑。
在动物园批发市场'大萧条“的背景下，新湖阳光2015年业绩却逆势暴涨，多少显得不合逻辑。巧合的是，《证券市场周刊》记者发现，新湖阳光2015年的前五大客户之一竟与亚星化学实际控制人李贵斌旗下一家企业员工同名。
致命的'疏散令“
成立于2000年11月22日的新湖阳光，主要从事服装批发市场运营管理，其拥有的投资性房地产只有北京世纪天乐大厦，主营业务收入来源为北京世纪天乐大厦的租金收入、运营世纪天乐国际服装批发市场收取的运营管理费用和运营服装批发O2O平台收取的服务收益。
世纪天乐大厦建筑面积为8.44万平方米，主要经营年轻、时尚、流行的服装批发业务。此次交易对手方冠县鑫隆承诺：新湖阳光2015年11-12月、2016年、2017年和2018年度经审计的合并口径扣除非经常性损益后归属净利润分别不低于0.20亿元、1.70亿元、1.36亿元和1.60亿元。新湖阳光表示，（公司）营业收入呈现较好的增长态势，盈利增长迅速，发展前景较好。
但在1月15日召开的临时股东大会上，亚星化学此次重组却在中小投资者联合'狙击“下最终被否，大部分投资者质疑新湖...
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