试论我国房地产金融风险及其防范研究
房地产业是我国经济的支柱产业，产业链长，关系干家万户。经历了十几年的发展和嬗变，我国房地产业运作已日趋完善，但真正意义上的房地产金融刚刚起步。当前商业银行对房地产业的支持存在于房地产开发和销售的各个环节，其中国有商业银行的贷款占相当大的比重。房地产业对商业银行的高度依赖性带来了潜在的房地产金融风险，且这些风险因素有日渐明显之势。采取有效措施防范房地产金融风险对房地产业乃至整个经济的运行至关重要。
一、房地产金融风险的概念
房地产业作为一个资金密集型行业，对金融有很强的依赖性。与房地产相联系的房地产金融是指在房地产开发、建设、经营、流通和消费过程中，通过货币流通和信用渠道所进行的筹资、融资及相关金融服务的一系列金融活动的总称。所谓房地产金融市场风险，主要是指经营房地产市场金融业务的金融机构，由于市场、环境等多种因素而导致其资产、收益及信誉遭受损失的可能性。通常而言，房地产金融市场风险主要分为信用风险、流动性风险、系统性风险、利率风险、汇率风险、通货膨胀风险以及其他风险。
二、当前我国房地产金融风险的集中表现
1.房地产投资的市场风险和融资信用风险集中于商业银行。就我国目前房地产市场而言，房地产企业的资金来源中银行贷款一般占到60％左右，主要表现为土地储备贷款、房地产开发贷款和销售环节的住房按揭贷款，开发商的自筹资金和工程垫款也大多间接来自银行贷款。商业银行实际上直接或间接地承受了房地产市场运行中各个环节的市场风险和信用风险，因此，一旦市场出现波动，房地产开发商，尤其是中小型的开发商就会由于资金链的断裂而导致还款困难，房地产投资的市场风险和融资信用风险将集中于商业银行，转变为信贷风险，最后损失的将是商业银行的利益。
2.房地产金融体系对房价波动存在放大效应。房地产行业是典型的资金密集型行业，其资金需求特别大。我国房地产行业融资目前还是以间接资本为主，其大部分资金还是来源于银行体系。如果银行系统毫无制约地对于房产行业的过渡支持，就会促使房地产行业的过度膨胀。这种局面一旦持续下去，必将导致房产价格过高，偏离经济社会发展水平，所积累起的价格泡沫也必然加大房地产金融市场风险。一旦房地产出现不景气的情况，银行在风险加大的情况下便会提高贷款门槛、降低抵押率和收缩信贷额度，从而减少购买房地产的资金量，促使房地产价格进一步下跌。如此一来，金融体系在客观上放大了...
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