金融占比仍很低
以基金重仓股为样本，相比三季报，食品饮料、保险、家电、医药、地产占比上升明显，有色、电子、券商、建筑、电力占比下降明显。
截至2018年1月22日，2099只普通股票型、偏股混合型以及灵活配置型基金中1965只已披露2017年四季报，我们以此数据为样本进行分析。
2017年四季度普通股票型、偏股混合型、灵活配置型（剔除掉打新基金）基金仓位分别为87.1%、83.4%、64.4%，较三季度末分别降1.1、降0.8、升1.24个百分点，仓位整体微升。
在2017年四季度基金重仓股中，主板占比65.1%，较三季度上升5个百分点，已经连续六个季度回升；中小板、创业板占比分别为22.3%、9.8%，环比分别降2.2、3.0个百分点，创业板回到2013年二季度水平；港股占比2.8%。
依据2017年四季度基金重仓股统计情况，相较三季度，食品饮料和家电占比明显上升，环比升2.4、1.6个百分点，电子元器件和有色金属行业明显下降，环比降2.0、1.4个百分点。具体来看，占比明显上升的行业有：食品饮料、家电、医药、房地产等；明显下降的行业有：电子元器件、有色金属、建筑、电力及公共事业等。相比A股自由流通市值的行业占比，大幅低配的行业有：银行、电力及公共事业、计算机、建筑等；大幅超配的行业有：食品饮料、家电、电子元器件、医药等。相比沪深300行业市值占比，大幅低配的行业有银行、非银行金融、建筑、交运、地产等；大幅超配的行业有食品饮料、电子元器件、医药、电力设备、家电等。家电行业2017年四季度仓位创2010年以来新高至7.2%，而汽车行业仓位创2010年以来新低至2.8%。
2017年四季度基金重仓股行业分布中，金融地产行业（包括銀行、非银、地产等）占比整体上升1.7个百分点至17.9%，但仍处于历史较低水平。其中，银行、保险、地产、证券占比环比分别降0.2、增1.8、增0.9、降0.94个百分点至6.6%、6.8%、3.9%、0.5%，除保险外，其他三个行业都仍处于历史较低水平。与自由流通市值（沪深300）相比，保险超配2.7（-1.7）个百分点；证券、银行、地产分别低配3.8（7.8）、2.9（10.3）、1.3（1.1）个百分点，其中证券和银行在两个基准下均位列低配之首。
2017年四季度，基金重仓股中消费类行业（包括汽车、家电、食品饮料、纺织服装、商贸零售、餐饮旅游、农林牧渔、医药、轻工制造）继第三季度下跌后又大幅上升4.1个百分点至39.5%。其中，食品饮料、家电、汽车、农林牧渔占比13.8%、7.2%、2.8%、1.4%，环比分别升2.4、升1.6...
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