电盈：最困难的交易
一边是李氏家族内务，一边是内地香港电信市场的形格势禁，交易家（dealmaker)梁伯韬寻找解开电盈难局的钥匙
今年7月，香港资深投资银行家梁伯韬遇到了自己'从业26年来前所未见“的困难交易””接手电讯盈科股份有限公司（香港交易所代码：0008，下称电盈）。这个交易之难，既难在当事人各行其是、剑拔弩张的开局，亦难在棋到中盘后渐趋紧迫的市场压力和接连不断的风波骤起，更难在平衡决策者对电信资产的诸多考量。
就在离最后期限还剩两周的时间，11月12日，梁伯韬宣布了市场期待已久的投资财团名单。电盈转手的22.65%股份中，李嘉诚基金会、西班牙电信（Telefónica）和梁本人各自接下12%、8%和2.65%。'结局多少有些出人意料，却又在意料之中。这是没有办法的办法，“一位香港电信投资专家对《财经》表示，'亦是各种现实约束条件之下的最好解决。“
在不到四个月时间里，梁到底遭遇到和化解了怎样的生平至难考题？这个终极财团结构应该如何解读？李嘉诚李泽楷父子均涉电盈案将激致怎样的监管反应？在亚洲罕露行迹的西班牙电信为何入局？
'为了李家也为了国家“
交易的第一道坎，横在电盈大股东和二股东之间。六年前，香港首富李嘉诚的次子李泽楷成为电盈第一大股东，通过新加坡上市公司盈科(亚洲)拓展有限公司持股电盈22.6%。去年1月，网通股份有限公司亦成为持股电盈20%的第二大股东。
今年6月19日，控盘香港最大电信公司后一直进退两难、欲振乏力的李泽楷，最终决定脱手电盈。澳大利亚麦格理银行及美国私人股权投资基金TPG-新桥有意问津，然而其兴趣主要在于收购其'电信和媒体资产“，而第二大股东网通恰恰'不愿看到电盈股权或其主要资产发生任何变化“。有志成为国际电信运营商的网通，一直希望控股电盈，但囿于内地有关部门政策考虑，始终未果。李泽楷的欲退不得与网通的欲进不能，构成了阻碍电盈交易的主要矛盾（参见《财经》2006年第15期'破解电盈僵局“）。
在大股东与二股东相持不下之际，梁伯韬于7月初出场，表示将组织一个财团买下李泽楷手中22.65％电盈股份，收购价为每股6港元，总价超过90亿港元。
梁以港人身份，挑头只买下李泽楷...
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