金融行业间的系统性金融风险溢出效应研究
摘 要：随着金融实务界与理论界对系统性金融风险的不断深入研究，'溢出效应“也得到了越来越广泛的关注。自VaR模型、CAVaR模型、CoVaR模型相继提出之后，金融实务界与理论界的各种研究成果层出不穷，本篇论文在借鉴这些研究成果的基础上对金融行业间的系统性金融风险溢出效应作了研究，望有所帮助。
关键词：金融行业 系统性 金融风险 溢出效应 研究
自改革开放政策实施以来，随着社会主义市场经济的不断提高，我国逐渐成为全球重要的经济体，我国的金融行业也得到了快速发展。尽管在目前为止我国还没有出现过严重的金融危机，但是，随着市场经济体制改革的不断深化、对外开放程度的不断提高，我国的金融市场势必会遭受国外金融危机所带来的冲击。不管是虚拟经济还是实体经济，在国际型金融危机的冲击之下，全球各国都不能做到独善其身。因此，我国提高了对系统性金融风险的关注程度以及研究力度。
一、金融行业间的系统性金融风险溢出效应研究
随着市场经济的发展，我国金融行业也得到了快速发展，各种金融机构逐渐走向成熟，金融机构间的合作也日益密切，由原来的分业经营逐渐向着混业经营的方向发展。在这样的背景下，某一个子行业或者是某一金融机构一旦出现危机，就会通过各种渠道向与其相关的其他金融行业进行扩散，甚至会扩散到整个金融市场中，对实体经济造成严重的影响，经济危机也会随之形成。2013年我国的'钱荒“现象以及近几年来频频发生的信托兑付危机，反映出我国的金融行业之间具有着非常复杂的资产负债关系。因此，社会各界加强了对系统性金融风险的关注程度以及研究力度。
系统性金融风险溢出效应研究的关键问题之一是风险溢出效应的测度问题。1963年鲍莫尔提出了VaR模型，自上世纪90年代G30将其应用于金融风险及评估之后，VaR方法短时期内就在风险测量中得到了发展非常快的应用。但是，随着应用发展，其内在局限性被逐渐地暴露出来。第一，不能对金融机构间的风险溢出方向、情况进行准确地捕捉；第二，不能涵盖极端风险。在发生次贷危机之后，为了建立金融风险溢出效应的测度方法与分析模型，罗伯特>弗里>恩格尔采用了CAVaiR方法，以分数回归作为基础对不同金融風险外溢情况进行研究。在此基础上，一些专家学者构建了CAVaR模型，该模型能够对金融机构间的风险溢出方向、情况进行捕捉与度量。2008年，艾德里安和布伦纳迈尔首次提出了CoVaR，CoVaR是将溢出风险与无条件风险进...
|
== 试读已结束，如需继续阅读敬请充值会员 ==
|
|
本站文章均为原创投稿，仅供下载参考，付费用户可查看完整且有格式内容！
(费用标准：38元/2月，98元/2年，微信支付秒开通！) |
| 升级为会员即可查阅全文 。如需要查阅全文，请 免费注册 或 登录会员 |
|
