债券市场收益率大幅上涨中债价格指数大幅下跌
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2016年11月，美国经济复苏势头超出市场预期，多项经济指标与市场预期一致，市场对美联储12月加息的预期继续增强。欧元区经济通缩状况略有好转，市场普遍预期欧央行将继续维持宽松货币政策。国内宏观经济维持企稳迹象，CPI环比增幅由负转正，PPI同比涨幅大幅攀升，采购经理指数（PMI）维持在临界点之上，且继续扩大，国内制造业活动扩张势头增强，进出口贸易额扩大，但贸易顺差同比下降。就债券市场而言，各券种收益率曲线全线大幅上涨，信用利差有所扩大，中债价格指数大幅下跌。
宏观经济情况
（一）美国经济数据表现超预期，欧元区经济复苏趋势较慢
11月，美国新增非农就业21.2万人，高于预期值和前值；失业率维持在5.0%的历史低位，劳动参与率上升0.1个百分点至62.5%，超出预期。11月ISM制造业PMI为53.2，高于预期值和前值；CPI同比增长1.7%、环比增长0.2%，与预期相符，核心CPI同比增长2%、环比增长0.2%，住房和汽油价格上涨是CPI上升的主要原因。综合来看，美国经济表现超出市场预期，市场预期美联储12月加息的概率大幅上升。
欧洲方面，欧元区11月CPI初值同比增长0.6%，与预期一致，且高于前值；10月核心CPI同比增长0.8%，与预期值和前值一致。11月欧元区制造业PMI终值上升至53.7，高于预期和前值，PMI数值持续在荣枯分界线50继续上行，显示出欧元区11月制造企业活动继续呈现扩张态势。综上所述，欧元区通胀率上行，但仍面临通缩压力，经济扩张仍呈疲态，复苏进程仍较缓慢，市场普遍预期欧央行将继续实行宽松的货币政策。
（二）国内宏观经济略显企稳迹象
1.居民消费价格水平（CPI）环比由负转正，同比涨幅上升
11月，全国居民消费价格总水平同比上涨2.3%（见图1）。其中，城市上涨2.3%，农村上涨2.0%；食品价格上涨4.0%，非食品价格上涨1.8%；消费品价格上涨2.1%，服务价格上涨2.4%。1”11月平均，全国居民消费价格总水平比上年同期上涨2.0%。
11月，全国居民消费价格总水平环比上涨0.1%。其中，城市上涨0.1%，农村上涨0.2%；食品价格上涨0.2%，非食品价格上涨0.1%；消费品价格上涨0.3%，服务价格下降0.1%。
2.工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨，同比大幅上升
11月，...
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