钢铁行业:华南钢铁股存在投资机会
华东及华南地区钢材需求在2010年还能够维持，其中基建工程还能够持续，且还有较大增量。在需求和成本同时推动下，钢价在二季度将有可能出现较大幅度的上涨，钢厂盈利状况将得到改善。
工信部12日公布的数据显示，在2009年'一揽手“政策特别是投资的拉动下，钢铁产量快速恢复，8月份粗钢产量创历史新高，6”10月份生产水平达到年产6亿吨水平，预计全年产钢5.65亿吨，同比增长13％。12月末国内钢材综合价格指数107.2点，同比上涨3.8％。钢铁行业整体效益有所改观，至11月末，国内大中型钢铁企业累计实现利润448亿元。
节后钢价迎来开门红，建筑用钢和板材价格涨幅较大，进口铁矿石价格大幅上涨，煤价也维持上涨，在成本推高的情况下钢价有望继续上涨。从近5年的钢价和铁矿石价格月度波动的规律来看，1月份钢价持续走强于矿价的概率很高，同期钢厂的盈利能力会持续提高，钢铁行业的盈利能力有望在2010年一季度进一步提高。
钢铁产业调整和振兴规划实施以来，政策效应逐渐显现，2009年钢铁行业逐步走出低谷，呈现国内需求扩大、产量恢复增长、效益改观的态势。从我们调研的情况来看，华东及华南地区钢材需求在2010年还能够维持，其中基建工程还能够持续，且还有较大增量。在需求和成本同时推动下，钢价在二季度将有可能出现较大幅度的上涨，钢厂盈利状况将得到改善。
华南钢价普遍高于北部及中部地区
我们考察天津、广州、上海三地钢材格，并以上海价格为标准，观察不同区域间价差的变动情况，进而研究对区域内钢铁公司盈利状况的影响。螺纹钢、线材等建筑类长材：从2007年开始的数据中我们可以发现以下几点规律：
1)广州地区螺纹钢价格一向处于全国高位，上海处于全国较低位置，而天津价格与上海较为接近，但大部分时间略高。高线价格从高到低基本上是广州、上海、天津。原因主要是南方由于是广州大型钢厂较少，资源无法省内完全自给；而上海、天津均处钢铁生产重地，资源过量致使价格较低。目前广东省内自给率大概在30％。同在华南的广西省、福建省自给率均较低，需要省外采购资源。根据我们与华南贸易商的交流，北方钢材价格出厂价的确比广东或广西本地的资源便宜，但是如果加上运费后却基本上高于本地资源，而且由于路途较远，物流管理上存在困难。一般而言，会优先采购当地钢材。
2)冬季广州与上海价差达到高点。季节因素导致华南目前仍然是施工旺季，而上海已经逐步进入户外施工淡季，天津及北方...
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