卢布贬值的原因影响及启示
2013年11月底乌克兰危机爆发,至今仍持续发酵,俄罗斯与欧美国家上演了一场制裁与反制裁的'拉锯战“,受制裁影响,俄罗斯经济下行压力增大。2014年以来,俄罗斯卢布兑美元汇率持续走低,卢布大幅贬值,特别是到2014年6月以后,下滑趋势愈加明显。2014年10月-12月间连续突破40、50、60关口,2015年1月30日已跌破70关口,即美元兑卢布汇率达到1∶70.371,之后一直徘徊在1∶65左右,截止2015年3月4日美元兑卢布为1∶61.697。
卢布究竟为何贬值?卢布贬值对俄罗斯及其周边国家影响有哪些?对当前我国深化金融体制改革又有何启示?这一系列热点问题都值得深入研究和思考,同时对推进我国金融市场的持续健康发展也有着重要的借鉴意义。
一、卢布贬值的原因分析
(一)俄罗斯经济增长过分依赖石油资源,内生动力不足
长期以来,俄罗斯经济发展中最大的问题就是经济结构畸形,产业过于单一,无论经济增长还是财政收入都高度依赖能源出口(俄罗斯能源出口占其出口总额的70%),这种能源独大的经济结构实际上存在着很大的系统性风险。2014年以来,国际原油价格持续暴跌,使俄罗斯经济大幅受损,经济增长缓慢对卢布汇率造成负面影响,也是卢布急跌的重要原因,充分显现了这种经济结构的脆弱性和风险。
据俄罗斯央行2015年1月30日发布的统计数据显示,2014年俄罗斯国内生产总值规模为709756亿卢布(约合1.03万亿美元),实际增长率为0.6%,较2013年增幅下降0.7%,这是该国自2009年10月以来的首次萎缩。从衡量一国经济社会发展状况的两个重要指标””居民实际收入和固定资产投资来看,其内生动力明显不足。2014年1~12月俄罗斯居民实际收入下降了0.3%,这是1999年以来首次下跌;固定资产投资同比下降2.8%,也导致其它经济指标下滑,比如,2014年1~10月电力消耗下降0.1%,铁路货运下降5%,石油开采仅增加了0.5%,天然气下降0.6%,从这些指标来看,俄罗斯经济滞涨已经比较明显。
(二) 俄罗斯国内物价上涨,通胀压力增大
根据俄罗斯联邦统计局发布数据显示,2014年俄罗斯通货膨胀率为11.4%,是自2008年通货膨胀率13.3%之后的最高水平。2014年全年,俄罗斯国内市场中的食品、烟酒及服务费均出现不同程度上涨,其中食品价格涨幅为:糖类产品价格上涨40%,米类作物上涨34.6%,肉类产品上升20.1%,水产品上涨19.1%,通心粉制品上涨8.4%等等;烟酒及服务费涨幅为:烟草制品价格上涨27.1%,酒类产品上涨13...
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