钢铁煤炭为主线,A股成供给侧改革主阵地
作为'十三五“的开局之年，2016年的全面深化供给侧结构性改革进入去产能的攻坚期。在今年的两会上，中央把钢铁、煤炭等行业划定为今年乃至未来5年化解过剩产能的重点。今年上半年，钢铁行业的重组整合已由宝钢、武钢等集团打响发令枪，部分钢煤领域相关数据其后也出现了积极的改善。进入7月，随着国资委央企化解钢铁煤炭过剩产能工作会议的召开，以及国务院以'军令状“式分解和下发下半年任务的完成，料随后的改革将进入加速期。
钢企重组后亿吨级央企从何而来
涉钢央企方面，在经历了长期诸多猜测后，宝钢、武钢集团终于在上月末以停牌公告方式宣告了重组的正式展开。由于武钢的主要管理层数年来多自宝钢转任，故相对此前宝钢（对八一钢厂、邯钢新区、广东钢铁、宁波钢铁的并购）和武钢（重组鄂钢、昆钢、柳钢、广西钢铁集团）多年的艰难鲸吞步伐，两大集团的并购阻力应或可稍为减轻。
按目前宝钢和武钢集团的产能计算，与当初的南北车类似，合并后新公司的粗钢产能将达到至少年产6000万吨。这个数字显然已经超越了目前的河北钢铁，新公司也将顺理成章新晋成为全国第一大及全球第二大钢企。不过，按照宝钢总经理陈德荣此前有关中国钢铁业将出现亿吨级规模航母型企业的公开表态，随后或会有更多央企民企并入甚或外资混改入围。
另外，值得注意的是，作为钢铁首批试点的河北省，有着2018年钢产量压降11000万吨（控制在15000万吨内）和2015年压减6000万吨的双重压力。特别是2015年，要完成6000万吨的任务，即使完全压减首钢集团曹妃甸钢铁公司（1000万吨产能）及迁安钢铁公司（800万吨产能）亦不能完成。理论上相对可成立的，鉴于河钢集团对冷轧、汽车板等业务的突破，以及2008年后特别是2013年后频繁的集团高层更替，拥有5000万吨产能且业绩开始下滑的河钢集团或不排除会现身于其他钢铁国企央企的并购序列中（上市平台：河钢股份）。
去产能和主业并购将在涉煤央企并行
由于钢铁央企的瘦身重组在上半年已经先行，故在面对压减产能上还是煤炭央企的压力要更大一些。回溯6月底的国资委央企化解钢煤过剩产能工作会议，其中提到的25家钢煤央企中涉煤央企至少有18家。其中，作为专业煤炭央企的神华集团和中煤能源在响应习近平主席'坚定不移深化国企改革，做强做优做大国有企业“中的'做大'自不待言，故针对今年3182万吨产能的压减，料国资委将更多落实在已有定调的电煤一体企业和涉煤央企中。
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