从财务角度看獐子岛产业链发展现状
【摘要】本文通过对獐子岛集团股份有限公司（以下简称獐子岛）在合并报表及母公司报表进行对比分析，发现其财务上进行集权管理，母公司控制了集团的绝大部分资金和资产，发展上呈现产业链的发展布局，集团下属子公司主要从事产业为其母公司的产业下游产业，然而产业链下游子公司的经营效果不理想。由此，通过对獐子岛的产业链模式发展现状不佳的原因分析，以期对我国渔业产业整体产业链的发展现状不理想的原因有所启示。
【关键词】獐子岛 集权化 产业链
一、研究方法及案例介绍
獐子岛成立于1958年，于2006年9月28日在深交所上市，是一个以水产养殖为主，集海珍品育苗、增养殖、加工、贸易、海上运输于一体的综合性海洋食品企業，主要包括水产养殖、水产加工、水产贸易、交通运输、餐饮服务五大行业，其中母公司主要从事水产养殖业与水产加工业，子公司则主要从事余下下游水产贸易业、交通运输业、餐饮服务业。獐子岛的内部资产及业绩在母子公司之间的差异及特征主要包括：
（一）集团内部财务上集权化
1.母公司占有绝大部分资产
根据集团公司2013年报显示，集团共有资产53.16亿，母公司资产总计51.39亿，母公司占有着集团超过95%以上的资产，子公司的资产不足整体的5%。同时，母公司流动资产34.37亿，合并报表34.99亿，母公司占比98.2%；非流动资产母公司17.03亿，合并报表18.16亿，母公司占比93.78%。
而这些资产中，货币资金总数的74.56%、存货总额的85.15%、固定资产的71.41%以及无形资产71.08%，都是母公司所拥有，只在建工程是只有0.34%在母公司。由此可以知道，母公司掌控着集团的主要资产。
2.母公司是集团债权融资的主要平台
同时由2013年年报显示，集团短期借款、与长期借款分别为15.33亿、3.36亿元，母公司分别占比87.98%、89.25%，说明母公司是集团债权融资的主要平台。
因此，可以看出母公司对子公司在财务上拥有绝对的控制权，母公司对其实行的是集权化的管理。
（二）集团的利润来源母公司，子公司亏损严重，母子公司呈现产业链的发展格局。
2013年，集团公司营业收入为26.3亿，母公司为15.07亿元，母公司所创营业收入仅为集团的57.51%，而营业利润母公司却是1.6亿，反而是合并报表营业利润8080万的近2倍。出现这种情况，一般原因有两个：母子公司发生关联交易在合并报表中被抵消掉；或者是子公司存在亏损。
对母子公司的...
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