安阳钢铁公司EVA的驱动因素分析
摘 要：本文以安阳钢铁集团有限公司（以下简称安阳钢铁公司）2014”2018年财务报表数据为基础，采用对比分析法，首先从净利润、利息支出以及研究开发费用等方面对EVA驱动因素税后净营业利润进行分析；其次，从资本成本率和调整后资本两个方面对EVA驱动因素资本成本进行分析。
关键词：EVA；驱动因素；资本成本
一、税后净营业利润
《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》（以下简称《办法》）中指出，影响税后净营业利润的主要项目包括净利润、利息支出、研究开发费用及非经营性收益。
（一）净利润
净利润组成图如图1所示。
因為采用EVA经营绩效评价方法，非营业利润作为调整项需要扣除，所以本文以安阳钢铁公司2014”2018年的营业收入、营业成本以及期间费用数据为基础，着重分析营业利润的三个组成部分，即营业收入、营业成本与期间费用。
1.营业收入
安阳钢铁公司2014”2018年营业收入变动情况如表1所示。
2.营业成本
安阳钢铁公司2014”2018年营业成本变动情况如表2所示。
可以看出，安阳钢铁公司营业成本率近五年都超过了90%，营业成本占营业收入的比重极高。究其原因主要是近几年国内钢材利润亏损、价格大幅下降、市场供需不平衡以及行业环境不景气导致的。再加上钢铁企业处于产业链的上游和中间，钢铁成本低于产品价格，因此运营成本率居高不下。通过分析财务报表，分析构成安阳钢铁公司成本的大部分是原材料与能源动力，而成本控制很大程度决定了企业发展。因此，企业管理者应寻找合理的成本控制措施，以更好地提升企业利润。
3.期间费用””管理费用
安阳钢铁公司2014”2018年管理费用变动情况如表3所示。
可以看出，安阳钢铁公司的管理费用率于2014”2015年呈逐年上升趋势、2016”2018年则呈下降趋势。2014”2015年企业管理费用比例逐年增加的原因是管理费用降幅小，营业收入增幅大；而在其他年份下降的原因是因为管理费用增幅大于营业收入增幅。通过分析可知，管理费用的运用对企业发展十分重要，而营业收入则会影响管理费用，因此安阳钢铁公司必须要提升营业收入。
（二）利息支出
安阳钢铁公司2014”2018年利息支出率变动情况如表4所示。
资产负债率会对利息支出产生影响，安阳钢铁公司利息支出率维持在1.5%，处于较高水平状态。高资产负债率使安阳钢铁公司的利息支出很难下降。因此，安阳钢铁公司要通过去杠杆化来...
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